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2020.06.28

——科創板第一家同股不同權A股上市項目律師王毅


“王毅律師在股權上市上頗具行業權威力大增,且聲譽日益增加网络里,擅長對于香港及紐約上市事宜提供咨詢这马车。同時被人问,他在債務發行方面掌握的專業知識也廣受好評图纸拿。” 2020年12月07日都悬挂,《錢伯斯亞太2020》(Chambers Asia-Pacific 2020)榜單正式發布像耍跟,君合律師事務所資本市場部合伙人王毅再次榮登榜單两原本,這是他自2013年以來隆起,連續第八年上榜她怒道。這一段便是出自今年榜單公布時太生,媒體對他的評價转身坐。


作為從業逾20年的資深律師照顾中,王毅在資本市場法律服務領域擁有豐富的執業經驗立刻赶,至今已有累計超過50個境內外IPO成功案例四张。2020年12月07日占山,優刻得科技股份有限公司(“優刻得”)在上海證券交易所科創板掛牌上市没少使,君合律所擔任這一項目的發行人律師夸赞道,王毅律師正是這一項目的牽頭合伙人断裂处。


又一個驚喜而“平靜”的第一


優刻得在科創板的成功登陸很吃力,創造了多個市場第一的成績副本中,包括︰A股市場第一家公有雲業務上市公司; A股市場第一家設置“表決權差異化安排”制度(AB股)的上市公司;及科創板首批選用可比公司的企業價值倍數(EV/Sales)及市銷率(P/S)範圍作為發行估值參考的上市公司你调查。


作為優刻得項目的牽頭合伙人此环保,提起這一項目在業內創造的諸多項“第一”连唐门,王毅律師卻有些令人意外地冷靜我别想。作為國內第一批獲準從事證券及資本市場法律服務的律所实事实,君合多年以來參與過眾多在市場上具有里程碑意義的“第一單”項目︰中國最早采用紅籌上市模式的公司(中國聯通)问题才、第一家A股公司發行H股的公司(中興通訊)地领域、創業板第一家受理企業(晶晨股份)……每每在面臨市場和政策機遇時疑令,君合總能夠搶佔先機歉颇。 


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在王律師看來大嚼起,作為資本市場律師前一直,要保證緊隨市場和政策變化铁壁,要做到業內“第一”的項目抬脚,首先需要內在的創新精神直蹦达。面對隨時在發展變化中的市場和政策吸血族,時刻保持進取精神和對市場的敏感度因兴奋,做到實時跟進样甩。


其次知一下,針對領域內的新變化出极,要及時調整業務的發展布局;同時在團隊的建設上注重中青年律師團隊的培養爱她。王毅律師2004年進入君合律師事務所特舒服,僅過了6年便順利晉升為合伙人调戏。雖然在今天的國內資本市場法律服務市場中弄懂,王毅律師已經卓有聲譽出发前,但在年齡上你掌握,王律師卻屬于不折不扣的青年才俊这件。除了有法律界“奧斯卡”之稱的“錢伯斯”榜單耳语,國際知名法律媒體The Legal 500和Asialaw Profiles也多次評選王毅律師為資本市場領域的“重點推薦律師”和“頂尖律師”一件何。


第三数据,具有國際化視野花茎,對于海外資本市場的經驗善于借鑒和學習发出很。例如非盈利企業的上市水准线、AB股上市等天锤骤,之前在海外和香港市場上已經有相對成熟的經驗路标。君合在海外上市項目中也積累了成熟的經驗你瞎,這也為國內創新項目的開展提供了大量的實踐經驗欣慰。


中國雲計算第一股的成功登陸


具體到此次優刻得的項目中上夭折,能夠在政策出台後的短時間內順利成功登陸科創板太忙,首先也是因為團隊成功抓住了政策變化的歷史機遇眉角摇。王律師介紹火舞接,傳統的A股市場主要是以穩健的政策為主转够,而隨著市場的發展母亲绝,資本市場的功能逐漸在發生轉變力极大,其中非常重要的一點就是注重鼓勵和扶持具有創新性和發展潛力的新興企業番茄汁。王毅律師判斷一名赶,針對新興企業的上市政策會有部分傾斜和放寬转机。此外脸上难,作為業內專家月夜搂,王毅曾多次受邀出席證監會等機構主辦的座談會谓,協助為政策的研究工作提供專業觀點高利贷。同時乏强,也基于長期在資本市場法律服務經驗積累過程中所形成的判斷力和感應力但令牌,王毅律師預測到种成感,新興企業轻松日,特別是新興科創企業上市的改革方向愈加清晰贴近他。


此外气息毫,在此大的政策環境背景下唐三飒,選擇一個合適的企業狐狸带,也是項目能夠最終成功的重要前提之一量扑面。在之前一次媒體采訪中怪杰,王毅律師曾說异地,作為資本市場律師时候曾,我們的工作本質上是提高客戶上市的通過率相机里。作為項目牽頭合伙人资格成,王毅律師表示亮,為優刻得選擇在科創板上市爱抚性,主要也是基于優刻得這一新興技術企業上市特點進行的前瞻性預判次都毫。優刻得2012年創立小刚死,作為通過工信部可信雲服務認證的首批企業下十斤,是中國雲計算早期的拓荒者之一色固态。公司從事的雲計算業務稀挂,在資本市場屬于新注入的領域才认真,此前這類企業沒有在國內上市的先例很平稳。


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王律師帶領團隊自2018年1月起為優刻得提供專項法律服務起眼笑,在項目調查過程中魂士,發現公司投資方眾多嚼蜡,包括境外投資方小雪恍,股權結構項對復雜;此外吼外,公司股東數量多带毒性,股權相對分散帝都,且公司當時尚未盈利前出事。在上市方案策劃過程中地剧毒,基于豐富的海內外上市項目經驗大明断,王毅前瞻性地預判到科創板會相對性放寬對企業上市的條件屏障虽,同時判斷公司能夠達到科創板上市的條件人凑,因此在項目初期階段毒毒可,就與合作券商及客戶達成一致主里算,有針對性地進行方案設計讨厌。


正是基于前期準確的判斷和充分的準備里叫卖,在規則出台後踢腾,王毅律師帶領團隊協助客戶在很短時間內住掀动,迅速推進股權變更反应很、重組脸都好,完成了紅籌架構拆除梳理内差距、股份制改造等一系列進程砰——。因此盡管從傳統意義上來看事自己,優刻得存在部分不利于上市的客觀因素一大群,但是由于前期的準確預判和充分準備开好啦,最終促成了企業在相對較短時間內的成功上市连横。


基于經驗的準確預判——“同股不同權”的特別設置


優刻得成功鳴鑼上市别怪我,受到了多家媒體的爭相報道︰“中國A股市場首家‘同股不同權’的上市企業果永远,開創了境內資本市場及公司治理的先河”操场上。


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王毅律師介紹学习技,“同股不同權”是國內資本市場是未有先例的上市方式大胆点。和決定在科創板上市一樣机气,一次創新實踐的成功落地乱披风,離不開對政策的準確預判女孩。科創板設立的一個重要意義是要提升服務科技創新企業能力丝毫作、增強市場包容性练技,所以王毅預計科創板在政策上也會有相應的創新和突破大体。“同股不同權”早在美股市場已有先例最普通,2018年港交所的IPO新規中他垂,也允許公司通過雙重股權結構上市人念叨。巧合的是练游医,18年小米集團在香港聯交所主板上市的時候这批学,剛好就是采用了“同股不同權”的股權架構你去跟,而當時這一上市項目的境內法律顧問正是由君合團隊來擔任的吃素。君合作為小米集團的中國境內法律顧問空中落,幫助小米集團成為了港股同股不同權第一股四位数。國內資本市場的政策在很大程度上和香港具有一致性续动作,因此在策劃優刻得上市的方案時早类,王律師帶領團隊做了充分的前期準備流血,特別是針對小米AB股權架構的設置冲击硬,進行了全面深入的研究’虽。


 除了對政策的預判和先例的借鑒先隐附,王毅律師提到的另一個成功因素办最,是對客戶核心需求的準確把握挺大。科創企業發展初期需要大量資本投入人愣,多輪股權融資容易使創始團隊股份被稀釋一进城,甚至喪失公司的經營決策權力化解。優刻得放棄海外上市而選擇國內資本市場好彩,一個很重要的原因也是希望保留投票權和對公司的決策控制權队存亡。作為新興的科創公司你你干,優刻得的創始人和管理團隊股東持股比例並不是很高三名队,要在上市後維持對公司的控制權你快点,需要增加單位股份的投票權去旅游。“同股不同權”這一針對科技公司發展特點的制度創新被统称,可以通過雙層股權結構的設立都玩,使公司創始人及其他大股東在公司上市後仍能保留足夠的表決權來控制公司意做,剛好滿足了客戶對于保留控制權的核心訴求球正好。


2019年3月太操心,當科創板于正式“開門迎客”時墙壁找,正如預期草本,作為中國資本市場改革的先鋒隊2169,科創板的政策中有允許同股不同權企業上市的條款老妈说。2020年12月07日些平常,科創板正式上線僅一個月後己面对,優刻得科創板申請獲得受理地面庞,招股書顯示复存,優刻得具有特殊表決權架構二考。作為中國A股市場首家“同股不同權”的上市企業沉默可,優刻得的成功登陸為境內資本市場開創了極具創新性和借鑒意義的先例切切。


或許沒有一帆風順开始贴,但乘風破浪的未來更值得期待


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今年是科創板破冰的第二年唇间。4月29日转星星,在試行辦法正式發布將近一年零兩個月之後一圈自,科創板正式迎來了第100家上市公司凶狠起。作為創新和改革的重大戰略舉措豪赌,科創板設立伊始便承載了時代對中國資本市場發展的無限期許算顺利。而新年初始带停,全球範圍面臨的不利環境树上,為這一新興板塊的發展前景干扰谁,帶來了嚴峻的挑戰精灵族。作為經驗豐富的從業者和行業開拓者怀恋,說到科創板的發展窥,王毅律師仍充滿信心︰雖然今年的特殊經濟情況會在一定程度上帶來一些負面影響令它,但是從長期來看中哪怕,影響是短暫的终做,未來會給這一新興市場帶來更多的投資機會晚些。前路可能暫未一帆風順大超出,但是乘風破浪的未來小分,會見證中國資本市場更令人期待的發展九道。作為資本市場律師少洗,能夠參與和見證這一時代的發展玩,是我們的榮幸水柔。

君合是兩大國際律師協作組織Lex MundiMultilaw中唯一的中國律師事務所成員胜出,同時還與亞歐主要國家最優秀的一些律師事務所建立Best Friends協作伙伴關系打破。通過這些協作組織和伙伴靠杀怪,我們的優質服務得以延伸至幾乎世界每一個角落大喜日。

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