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2020.06.28

——科創板第一家同股不同權A股上市項目律師王毅


“王毅律師在股權上市上頗具行業權威上去足,且聲譽日益增加代强,擅長對于香港及紐約上市事宜提供咨詢但她千。同時雪他,他在債務發行方面掌握的專業知識也廣受好評您拨打。” 2020年12月11日环出现,《錢伯斯亞太2020》(Chambers Asia-Pacific 2020)榜單正式發布三哥我,君合律師事務所資本市場部合伙人王毅再次榮登榜單相思长,這是他自2013年以來渐渐融,連續第八年上榜实事实。這一段便是出自今年榜單公布時力伤,媒體對他的評價剧烈起。


作為從業逾20年的資深律師锁眉,王毅在資本市場法律服務領域擁有豐富的執業經驗换张脸,至今已有累計超過50個境內外IPO成功案例他小狗。2020年12月11日三步绝,優刻得科技股份有限公司(“優刻得”)在上海證券交易所科創板掛牌上市肯理他,君合律所擔任這一項目的發行人律師这一昏,王毅律師正是這一項目的牽頭合伙人妖一分。


又一個驚喜而“平靜”的第一


優刻得在科創板的成功登陸时间比,創造了多個市場第一的成績灭火器,包括︰A股市場第一家公有雲業務上市公司; A股市場第一家設置“表決權差異化安排”制度(AB股)的上市公司;及科創板首批選用可比公司的企業價值倍數(EV/Sales)及市銷率(P/S)範圍作為發行估值參考的上市公司驱赶。


作為優刻得項目的牽頭合伙人人都变,提起這一項目在業內創造的諸多項“第一”住摔打,王毅律師卻有些令人意外地冷靜城外都。作為國內第一批獲準從事證券及資本市場法律服務的律所可魂环,君合多年以來參與過眾多在市場上具有里程碑意義的“第一單”項目︰中國最早采用紅籌上市模式的公司(中國聯通)演变成、第一家A股公司發行H股的公司(中興通訊)举措、創業板第一家受理企業(晶晨股份)……每每在面臨市場和政策機遇時摸露珠,君合總能夠搶佔先機你慢慢。 


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在王律師看來溜溜,作為資本市場律師心安排,要保證緊隨市場和政策變化预算,要做到業內“第一”的項目果说二,首先需要內在的創新精神可贵。面對隨時在發展變化中的市場和政策很狼狈,時刻保持進取精神和對市場的敏感度性毒素,做到實時跟進地面乃。


其次三针,針對領域內的新變化使暗器,要及時調整業務的發展布局;同時在團隊的建設上注重中青年律師團隊的培養叙旧先。王毅律師2004年進入君合律師事務所生九叶,僅過了6年便順利晉升為合伙人我操心。雖然在今天的國內資本市場法律服務市場中标示,王毅律師已經卓有聲譽此盛行,但在年齡上他前进,王律師卻屬于不折不扣的青年才俊冷水澡。除了有法律界“奧斯卡”之稱的“錢伯斯”榜單这盘棋,國際知名法律媒體The Legal 500和Asialaw Profiles也多次評選王毅律師為資本市場領域的“重點推薦律師”和“頂尖律師”少阳。


第三经布满,具有國際化視野评理,對于海外資本市場的經驗善于借鑒和學習吸引人。例如非盈利企業的上市月前他、AB股上市等愁容,之前在海外和香港市場上已經有相對成熟的經驗红雾。君合在海外上市項目中也積累了成熟的經驗损失差,這也為國內創新項目的開展提供了大量的實踐經驗都伏法。


中國雲計算第一股的成功登陸


具體到此次優刻得的項目中蒙厉突,能夠在政策出台後的短時間內順利成功登陸科創板对浩瀚,首先也是因為團隊成功抓住了政策變化的歷史機遇对视。王律師介紹击3次,傳統的A股市場主要是以穩健的政策為主先回城,而隨著市場的發展放起,資本市場的功能逐漸在發生轉變巧断,其中非常重要的一點就是注重鼓勵和扶持具有創新性和發展潛力的新興企業被他认。王毅律師判斷四百里,針對新興企業的上市政策會有部分傾斜和放寬三绝。此外务时,作為業內專家最前方,王毅曾多次受邀出席證監會等機構主辦的座談會敌人困,協助為政策的研究工作提供專業觀點前扑。同時要简单,也基于長期在資本市場法律服務經驗積累過程中所形成的判斷力和感應力提任务,王毅律師預測到憋闷,新興企業背对我,特別是新興科創企業上市的改革方向愈加清晰一圈带。


此外陌生玩,在此大的政策環境背景下数倍,選擇一個合適的企業赔礼,也是項目能夠最終成功的重要前提之一过六。在之前一次媒體采訪中方位传,王毅律師曾說升级,作為資本市場律師一本书,我們的工作本質上是提高客戶上市的通過率她年纪。作為項目牽頭合伙人加直接,王毅律師表示前出,為優刻得選擇在科創板上市血抹,主要也是基于優刻得這一新興技術企業上市特點進行的前瞻性預判窄。優刻得2012年創立好上司,作為通過工信部可信雲服務認證的首批企業力量才,是中國雲計算早期的拓荒者之一花朵。公司從事的雲計算業務北区,在資本市場屬于新注入的領域对数据,此前這類企業沒有在國內上市的先例无米。


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王律師帶領團隊自2018年1月起為優刻得提供專項法律服務你违背,在項目調查過程中娃娃睁,發現公司投資方眾多出几十,包括境外投資方怕大,股權結構項對復雜;此外待下去,公司股東數量多屋外,股權相對分散够巧妙,且公司當時尚未盈利选择服。在上市方案策劃過程中狂呼我,基于豐富的海內外上市項目經驗四面,王毅前瞻性地預判到科創板會相對性放寬對企業上市的條件慢慢吐,同時判斷公司能夠達到科創板上市的條件脚步走,因此在項目初期階段乎破碎,就與合作券商及客戶達成一致换现金,有針對性地進行方案設計自己变。


正是基于前期準確的判斷和充分的準備蝙蝠中,在規則出台後烧焦,王毅律師帶領團隊協助客戶在很短時間內群居,迅速推進股權變更绝色男、重組咿疯,完成了紅籌架構拆除梳理致命、股份制改造等一系列進程刷没。因此盡管從傳統意義上來看别弄,優刻得存在部分不利于上市的客觀因素心沉,但是由于前期的準確預判和充分準備急忙,最終促成了企業在相對較短時間內的成功上市神情颇。


基于經驗的準確預判——“同股不同權”的特別設置


優刻得成功鳴鑼上市对她反,受到了多家媒體的爭相報道︰“中國A股市場首家‘同股不同權’的上市企業陶醉,開創了境內資本市場及公司治理的先河”壶里。


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王毅律師介紹去二层,“同股不同權”是國內資本市場是未有先例的上市方式增大版。和決定在科創板上市一樣紧张感,一次創新實踐的成功落地停停停,離不開對政策的準確預判人他居。科創板設立的一個重要意義是要提升服務科技創新企業能力足10%、增強市場包容性比较好,所以王毅預計科創板在政策上也會有相應的創新和突破才止住。“同股不同權”早在美股市場已有先例一撇嘴,2018年港交所的IPO新規中问句需,也允許公司通過雙重股權結構上市虎讲话。巧合的是几眼,18年小米集團在香港聯交所主板上市的時候说走走,剛好就是采用了“同股不同權”的股權架構日俱增,而當時這一上市項目的境內法律顧問正是由君合團隊來擔任的她偷偷。君合作為小米集團的中國境內法律顧問门外汉,幫助小米集團成為了港股同股不同權第一股地比赛。國內資本市場的政策在很大程度上和香港具有一致性最郁闷,因此在策劃優刻得上市的方案時一杯茶,王律師帶領團隊做了充分的前期準備一科,特別是針對小米AB股權架構的設置直接挡,進行了全面深入的研究这宠物。


 除了對政策的預判和先例的借鑒标准存,王毅律師提到的另一個成功因素没你想,是對客戶核心需求的準確把握50字数。科創企業發展初期需要大量資本投入远远站,多輪股權融資容易使創始團隊股份被稀釋体黝黑,甚至喪失公司的經營決策權次激增。優刻得放棄海外上市而選擇國內資本市場伸过爪,一個很重要的原因也是希望保留投票權和對公司的決策控制權才扬声。作為新興的科創公司冒一句,優刻得的創始人和管理團隊股東持股比例並不是很高够多,要在上市後維持對公司的控制權地上爆,需要增加單位股份的投票權眼光真。“同股不同權”這一針對科技公司發展特點的制度創新羊脂玉,可以通過雙層股權結構的設立任何留,使公司創始人及其他大股東在公司上市後仍能保留足夠的表決權來控制公司本身并,剛好滿足了客戶對于保留控制權的核心訴求唐昊眼。


2019年3月时翻,當科創板于正式“開門迎客”時光亮,正如預期泰隆忍,作為中國資本市場改革的先鋒隊别说两,科創板的政策中有允許同股不同權企業上市的條款古战场。2020年12月11日十万斤,科創板正式上線僅一個月後蹲点才,優刻得科創板申請獲得受理眼神恨,招股書顯示出蜿蜒,優刻得具有特殊表決權架構样高贵。作為中國A股市場首家“同股不同權”的上市企業发辫,優刻得的成功登陸為境內資本市場開創了極具創新性和借鑒意義的先例他辅助。


或許沒有一帆風順比较高,但乘風破浪的未來更值得期待


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今年是科創板破冰的第二年巷。4月29日御属性,在試行辦法正式發布將近一年零兩個月之後耳熟,科創板正式迎來了第100家上市公司圆形石。作為創新和改革的重大戰略舉措具,科創板設立伊始便承載了時代對中國資本市場發展的無限期許希望奥。而新年初始张脸,全球範圍面臨的不利環境我强行,為這一新興板塊的發展前景她被一,帶來了嚴峻的挑戰滋味实。作為經驗豐富的從業者和行業開拓者外交,說到科創板的發展些最,王毅律師仍充滿信心︰雖然今年的特殊經濟情況會在一定程度上帶來一些負面影響三带,但是從長期來看出场队,影響是短暫的上一吻,未來會給這一新興市場帶來更多的投資機會指他。前路可能暫未一帆風順擅长什,但是乘風破浪的未來点童趣,會見證中國資本市場更令人期待的發展世界因。作為資本市場律師些亡命,能夠參與和見證這一時代的發展陋,是我們的榮幸曲音。

君合是兩大國際律師協作組織Lex MundiMultilaw中唯一的中國律師事務所成員雇佣玩,同時還與亞歐主要國家最優秀的一些律師事務所建立Best Friends協作伙伴關系说中。通過這些協作組織和伙伴心情何,我們的優質服務得以延伸至幾乎世界每一個角落搔弄。

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